投資者在“老師”指導下交易損失慘重 蒙頂山茶葉交易所遭質疑

據經濟之聲《天天315》報道，近期，投資者向《天天315》節目爆料，通過股票投資軟件的推銷員的介紹，在蒙頂山茶葉交易所進行了茶葉現貨交易，并在喊話老師的指導下損失1萬多元。這種所謂的現貨交易實際上是有杠桿，需要交納保證金的變相期貨。

四川的宋女士是一位股民，但她的收益并不理想。一天，她接到股票軟件推銷員的電話，向她推薦了一種茶葉現貨交易的投資渠道，這個平臺就是蒙頂山茶葉交易所。

宋女士說：“他說現在股票交易市場都不好，大家都虧錢，說他知道有個平臺，是什么國家唯一許可的，讓我們開戶，有個開戶專員的QQ號給我們，然后就在QQ號上面傳我們的身份證照片還有銀行卡照片，就這樣開戶了。”

在所謂“老師”的幫助下，宋女士在蒙頂山茶葉交易所開了戶，并且開始交易。按照宋女士的說法，她對于茶葉的行情一竅不通，所以只投資了幾千元試試水。不過，這幾千元可以放大5倍的杠桿。剛開始的前三天，她每天都能有幾百元的盈利，這讓宋女士感覺不錯。宋女士她的每一次買入和每一次賣出，也都是在所謂“老師”的指導下進行的。

宋女士說：“第一次我沒買，看他們確實有拉升，后面的兩三次都買了，但是我都是小金額的，出了幾千，就想看一下，反正幾千就賺個幾百塊錢。后來就是說集體建倉，看年前能不能把資金翻一半，大概有40%的利潤。它確實漲了，不是讓全倉進，都是分批的，第一期兩三成倉這樣子，資金少的有五成倉。拉升很很快，到610的時候，他立馬把我們的群解散了，之前還有個直播，老師會在里面講課，也被關閉了，說不讓我們出來，可能還會有拉升。”

三天后，宋女士再次關注她的茶葉交易時，交易盤出現了急跌的情況，迅速跌停，宋女士一天就損失了7000元。“喊話老師”立刻在QQ上提醒宋女士，要及時的補上保證金，不然自己的損失就會被平倉。也就是說，宋女士的賬戶中損失了7000元，她就要再補上7000元的保證金。

到了第二天，同樣的情況又重復上演。但喊話老師告訴她，不要著急，這是資金在試盤，后面還會有拉升，讓她一定把保證金補上，等待拉升。宋女士感覺苗頭不對，退出了交易，及時止損。最終損失了1萬多元。

有人也許會有疑問，為什么現貨交易會有杠桿？為什么還要繳納保證金避免平倉？這是否是一種變相期貨交易呢？國家對此有沒有相關法律法規來管理？《天天315》節目曾經專門做過《期貨打假在行動》的專題節目。

中國證監會系統監管干部楊岱旻對這個概念作出了解釋。他說，“類期貨”不是一個法律的概念，所謂的“變相期貨”是指未經國家主管部門的批準，一些地方機構、企業甚至一些個人在現貨批發市場擅自以現貨的名義，采用期貨市場的部分運行機制，還有一些交易的方式進行標準化合約交易。

楊岱旻表示，這些年來，這些“變相期貨”交易在各地現貨市場一直未能杜絕，甚至呈現出愈演愈烈的態勢。“變相期貨”交易對市場體系的健康穩定發展帶來了巨大的危害，而且也引起了諸多的社會經濟問題。2012年，國務院關于修改《期貨交易管理條例》的決定公布。當時國務院法制辦和證監會的負責人就條例的修改有關問題表示，這次修改的目的主要是為了適應當時的形勢，解決一些新問題、新情況。因為當時一些地方性的交易場所以大宗商品現貨為名，以標準化合約為交易對象，采用集中競價、電子撮合等集中交易方式進行具有明顯期貨交易特征的交易活動。這些交易活動在市場開辦，主體資格、交易規則、信息披露以及在風險防范這些方面缺乏統一的規范和要求，脫離了期貨監管機構的統一監管，存在嚴重的市場風險和資金安全隱患，直接影響了社會穩定，損害投資者利益，亟需進行清理整頓。

楊岱旻說，原條例雖然規定，禁止在國務院期貨監管部門批準設立的期貨交易場所以外進行期貨交易，禁止“變相期貨”交易，但是對什么是期貨交易缺乏明確的界定，而且原條例關于“變相期貨”交易的界定也不夠嚴謹，容易被市場所規避。修改之后的條例規定，期貨交易是指采用公開的集中交易方式或者是國務院期貨監督管理部門批準的其他交易方式進行的，以期貨合約或者是期權合約為交易標的的交易活動。主要有兩個特征：第一，期貨交易的方式是公開的集中交易方式。第二，期貨交易的標的是標準化合約，具體就是有期貨合約和期權合約。當時條例修改之后不對“變相期貨”交易再另做規定。其實刪除“變相期貨”這個定義實際是擴大了打擊的范圍。

事實上，還有很多投資者和宋女士有相同的經歷，有的甚至遭受了巨額損失。記者注意到，以“蒙頂山茶葉交易所”為關鍵詞在網絡上進行搜索，“被騙”、“蒙頂山交易所是否正規”等信息達到數千條。

蒙頂山茶交所究竟是否正規？有沒有相關資質？為什么現貨交易會帶杠桿？這是否違規？帶著投資者的疑問，記者致電“蒙頂山茶葉交易所”客服電話：

記者：“這是期貨交易還是現貨交易？”

蒙頂山茶交所客服：“我們是現貨交易。”

記者：“有杠桿的為什么還是現貨？”

蒙頂山茶交所客服：“如果你對這個服務商的身份有懷疑，你可以在他那邊開戶了以后打電話過來，我們可以幫你核查你的帳戶是否屬于真實有效的。”

記者：“問題是，到底是期貨還是現貨，為什么服務商跟我說的是現貨，卻是有杠桿的？”

蒙頂山茶交所客服：“關于所有產品的交易規則或者是交易，因為不同產品之間的交易規則和明細不一樣，具體的制度請問一下你的開戶服務商好嗎，我們這邊提供不了相關的咨詢。”

記者：“你們這個交易所有資質嗎？”

蒙頂山茶交所客服：“我們有資質，我們所有的資質你可以在工商局上面去查，百度上面也可以搜索得到，國家審查白名單，沒有任何問題，你可以在網上搜索，我們是通過了部際聯合會議的。”

根據《中國經營報》報道，蒙頂山茶交所官網顯示，這個平臺“是由國資控股，經國家工商總局核名、證監會牽頭的國務院24部委部際聯席會議驗收保留的國內唯一一家茶葉類大宗商品交易所”。但是，“24部委部際聯席會議驗收保留的國內唯一一家茶葉類大宗商品交易所”卻是2012年的舊聞了。記者發現，有不少詐騙案發生在省級交易平臺上，而且通常是在省級平臺的代理商那里產生的。這就不能讓人產生疑問：即使在正規平臺上，也可能會被騙。是這樣嗎？北京大成律師事務所高級合伙人方曉濱說，即使是在正規的省級平臺也會有詐騙行為存在。“即使在正規平臺上進行交易也有上當受騙的，而且這種騙局更有隱蔽性，因為那些騙子們打著正規平臺的幌子，更容易讓投資者上當。對投資者來說，千萬不能以為到了所謂的省級平臺就沒危險了，投資者一定要遠離進行集中交易標準化合約的商品現貨交易平臺，不能有在省級交易平臺上交易不會受騙這樣的一個思維定式。”

為什么會出現這樣的情況，是否是監管上存在真空地帶？楊岱旻表示，分塊監管的體系，相關市場分屬于多個部委監管，造成了監管真空和監管套利。另外，監管力度應該著重在投資者保護上。“一是分塊監管的體系，相關的市場分屬于證監會、人民銀行、商務部或者是各地方政府監管，這些也是造成目前有一些交易場所的監管真空、監管套利一些問題的原因。二是在監管能力上，確實這些交易場所打著現貨之名，其實進行了一些具有金融屬性的相關交易，可能在監管的能力上存在一定的問題，還有監管的方向不太清晰。”楊岱旻說到。

蒙頂山茶葉交易所，真交易還是假期貨？北京中簡律師事務所律師胡曉以及財經評論員林耘針對相關問題做出了分析點評。

經濟之聲：宋女士遭遇的蒙頂山茶葉交易所的現貨交易，是不是我們節目中說的類期貨交易？也就是變相期貨交易？

林耘：“從這些年我們觀察來說，確實是有很多‘打著擦邊球’或者說‘踩過紅線’在做違規違法交易的情況。我是不能夠在沒有調查的情況之下去判斷這家交易所是什么狀況，但看起來它很成問題。因為正規的交易所不是這么做的，沒有這么分散，在底下這么小的地方做這么小的品種，所以它的疑點非常大。從我接觸到的情況來看，上當受騙的人真的非常多。很多情況就是跟你對賭，很多投資者既缺乏經驗又急著賺錢，所以一旦上了賊船基本上結局都很差。所以我覺得對于投資者來講，盡量不要去碰這些東西。”

經濟之聲：其實期貨的品種有很多，哪些期貨是普通投資者可以觸碰的，哪些是不可觸碰的品種？

林耘：“絕對一點來講，我覺得一般投資者就不要去碰期貨，不管是大額的小額的，正規的還是不正規的，不碰是最好的自我保護。期貨的特點就是零和交易，這就使得它的風險特別大，一般的投資人特別不合適去參與。那它為什么會吸引到投資者？就是因為暴利。所以人一定要戒掉這些貪念，不去碰這些東西就一招制敵了。我覺得一般的投資者有理財的習慣和要求很好，但是不要去碰這些邊緣的品種，不要超過自己的能力參與到這種高風險的投資。”

經濟之聲：在記者的采訪過程中，蒙頂山茶交所的客服人員表示，關于交易的一切問題他們都不解答，投資者只能去詢問服務商。這里面有沒有交易所在推卸責任的情況？

胡曉：“這個案例，包括我們之前在網上看到的一些類似的案例，其實都是在打擦邊球的。就像今天這個案例，它是一個茶葉交易所，我注意到它應該是一個現貨交易所，不是一個期貨交易所?，F在這些騙子行騙，往往是拿著一個現貨交易所的資質，但推行的是類期貨交易。我們如果從法律的角度去判斷他是不是在打擦邊球，是不是在做一些類期貨交易，可能還是要看它的一些形式特征。比如這個交易的目的到底是什么？我買的是貨物還是交易的是一個標準化合約？是不是進行了集中的交易？是不是有保證金的制度？如果這幾項制度都符合，那么它其實就類似于一個期貨交易了。關于期貨交易，證監部門發過很多文，不管是《期貨交易管理條例》，還是《期貨投資者適當性管理辦法》等等，對于交易的場所、可以投資的主體以及交易所的目的都有非常明確的規定。

這個時候我們就要看是誰在利用這樣一個現貨交易所來玩期貨交易，有可能是它的一個會員。從目前查處的這些刑事案例來看，往往是某一個會員在這里面有交易的席位，他自己去招了很多所謂的服務商，但這個服務商可能和交易所沒有什么勞務關系，而是和這個會員之間形成一種關系，然后他們拉來客戶進行所謂的交易，而這種交易里面甚至有可能還涉及到坐莊和欺詐。這個時候這些會員有可能就觸犯了非法經營罪，因為他沒有這樣的經營資質，他的這些工作人員可能都沒有期貨的從業資格。這個時候我覺得可能同時觸犯非法經營還有詐騙罪。當然，我們要根據具體的案情去做判斷，但從目前能夠看到的情況，往往是這樣的模式。”

經濟之聲：如果真的是涉嫌非法經營，他可能會承擔怎樣的法律責任？

胡曉：“這是需要承擔刑事責任的，因為對于這種非法經營，我們是有非法經營罪的，投資者可以向公安部門去報案，去追究他的責任，然后通過刑事非常手段，看能不能夠挽回相應的一些投資損失。”

經濟之聲：一個關鍵的細節是，很多投資者在進行這種變相期貨交易之前，對于期貨交易都一竅不通。這時，“喊話老師”起到了關鍵的作用。“喊話老師”去執導投資者進行買入或者賣出。那么這個“喊話老師”在交易當中是一個什么樣的角色？

林耘：“從他們內部來講，可能認為他是一個指導老師，另外他們可能在內部認為通過‘群狼戰術’能夠形成一個階段性的方向。但是從做法來講，這是嚴重違規的，因為這等于是群體操縱市場。另外，這背后他有可能跟你做對手交易，利用時間差或者方向差‘剪羊毛’。有這種做法，意味著這個場所肯定是非常不正規的，肯定是非常兇險的。也只能說這些投資人實在是缺乏經驗，不了解期貨市場交易當中的風險，特別是場外期貨市場的風險。”

經濟之聲：對于這些證券投資類的咨詢人員，是否也是有從業門檻的？

胡曉：“期貨的執業人員都應該具備期貨從業人員的資質，他是要去考資格證的，在內部外部都有相應很嚴格的規范。我要強調一點的是，就算他有這個‘證’，就算他是正規的執業人員，也不代表他去做‘喊話老師’這個事就不違規。他帶著一堆人去買，去做這樣的事情，其實是涉嫌操縱證券市場的，肯定是屬于嚴重違規的行為。”

經濟之聲：在這個案例中，消費者明顯已經虧損了。那么在這樣一個不正常的交易環境當中，消費者虧損的金額可不可以依據相關法律的規定來進行維權？

胡曉：“具體到今天這個案例里，我個人建議盡快向公安部門報案，因為我覺得這些手法和它的表現形式其實挺明顯的，包括投進去的錢也不能夠提現，包括這個‘喊話老師’的操縱，包括先讓你嘗嘗甜頭后期大量賠錢……最近這幾年，包括郵幣等等各種交易都是這樣一些手法，最后也都證明涉嫌詐騙。”